天津地(dì)鐵(tiě)11号線是《關于進一步加強城(chéng)市(shì)軌道(dào)交通(tōng)規劃建設管理(lǐ)的(de)意見》（國(guó)辦發〔2018〕52号）出台後全國(guó)首批落地(dì)的(de)軌道(dào)交通(tōng)PPP項目，也是天津地(dì)區(qū)首個(gè)采用PPP模式建設的(de)軌道(dào)交通(tōng)項目。投資概算(suàn)256億，合作(zuò)期26年(nián)，項目采用BOT模式實施。

本項目前期籌備過程中，國(guó)辦發〔2018〕52号出台，規定了“除城(chéng)市(shì)軌道(dào)交通(tōng)建設規劃中明(míng)确采用特許經營模式的(de)項目外(wài)，項目總投資中财政資金(jīn)投入不得低(dī)于40%，嚴禁以各類債務資金(jīn)作(zuò)為(wèi)項目資本金(jīn)”，在此嚴格政策限制下(xià)，政府面臨較大的(de)财政支出壓力。

我司作(zuò)為(wèi)本項目政府方全過程咨詢顧問(wèn)，與實施機(jī)構和(hé)相(xiàng)關部門積極研究探索創新模式，經反複論證，創新采用AB拆包（政府投入部分/PPP項目公司投資部分）模式，并探索了專項債和(hé)PPP模式的(de)創新結合，最終滿足了政府财政資金(jīn)投入達到總投資的(de)40%的(de)要求，使本項目成為(wèi)52号文(wén)後國(guó)內(nèi)第一個(gè)按新文(wén)件(jiàn)要求應對(duì)設計(jì)交易結構的(de)項目。後續武漢、長(cháng)沙、石家(jiā)莊等地(dì)區(qū)軌交項目均借鑒參考了該模式。

一、軌道(dào)交通(tōng)績效考核設計(jì)

對(duì)于軌道(dào)交通(tōng)項目的(de)績效考核設計(jì)，需要統籌考慮建設期和(hé)運營期兩個(gè)部分不同指标和(hé)權重結構的(de)平衡，以及正激勵和(hé)負激勵的(de)結合：

（1）建設期績效考核指标

縱觀以往的(de)軌道(dào)交通(tōng)PPP項目，建設期績效考核多直接引入竣工(gōng)驗收标準，缺乏全面系統的(de)考核指标。項目組協助實施機(jī)構完善了本項目建設期績效考核指标，設置了期初、期末和(hé)過程考核的(de)完善指标體(tǐ)系，并首創軌道(dào)交通(tōng)建設監管辦法，作(zuò)為(wèi)未來(lái)實施機(jī)構進行建設監管的(de)重要依據。

（2）運營期績效考核指标

2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，交通(tōng)運輸部印發《城(chéng)市(shì)軌道(dào)交通(tōng)服務質量評價管理(lǐ)辦法》（交運規〔2019〕3号，用以規範城(chéng)市(shì)軌道(dào)交通(tōng)服務質量評價工(gōng)作(zuò)，推動城(chéng)市(shì)軌道(dào)交通(tōng)服務質量提升。《辦法》要求，城(chéng)市(shì)軌道(dào)交通(tōng)服務質量評價應當依照(zhào)本辦法和(hé)《城(chéng)市(shì)軌道(dào)交通(tōng)服務質量評價規範》（交辦運〔2019〕43号）要求開(kāi)展。指标體(tǐ)系主要分為(wèi)客運服務運營績效、公共安全、社會公益責任承擔三大類。其中，客運服務運營績效考核為(wèi)運營考核的(de)重點，結合《辦法》和(hé)《規範》要求，統籌考慮考核指标和(hé)考核周期等內(nèi)容進行指标設置，具備較高(gāo)操作(zuò)性。

（3）付費(fèi)挂鈎機(jī)制

财金(jīn)〔2019〕10号要求規範的(de)PPP項目應當建立完全與項目産出績效相(xiàng)挂鈎的(de)付費(fèi)機(jī)制，不得通(tōng)過降低(dī)考核标準等方式，提前鎖定、固化(huà)政府支出責任。從(cóng)推動項目落地(dì)與實現(xiàn)融資的(de)角度設計(jì)“完全關聯的(de)考核機(jī)制”，将當年(nián)實際核算(suàn)的(de)可行性缺口補助拆分為(wèi)對(duì)項目建設成本的(de)補助和(hé)對(duì)項目運營成本的(de)補助，對(duì)項目建設成本的(de)補助部分參與建設期績效考核，項目運營成本的(de)補助部分參與運營期績效考核。設置建設期考核系數時(shí)适度降低(dī)敏感性，适度保證項目公司的(de)财務穩定, 提高(gāo)社會資本積極性。

二、股權轉讓機(jī)制

軌道(dào)交通(tōng)是關系到國(guó)計(jì)民(mín)生(shēng)、社會公衆利益的(de)重要行業(yè)，其退出機(jī)制設計(jì)不應以限制為(wèi)目的(de)，而是從(cóng)結果導向激勵社會資本（尤其施工(gōng)方）參與項目全生(shēng)命周期管理(lǐ)、保障項目建設運營效果。本項目在 PPP項目普遍采用的(de)“股權轉讓鎖定期+受讓方資質要求”的(de)基礎上(shàng)，創新設置了“提前轉讓股權違約處罰”機(jī)制，限制股權受讓方分紅比例的(de)同時(shí)，要求施工(gōng)方股東提交施工(gōng)方履約保函，避免施工(gōng)方獲取足夠的(de)施工(gōng)利潤後即退出的(de)情況出現(xiàn)。

三、調價機(jī)制

軌道(dào)交通(tōng)PPP項目投資金(jīn)額大，合作(zuò)周期長(cháng)，不可預測性高(gāo)，為(wèi)分擔風(fēng)險，本項目采用了多種調價機(jī)制結合，如投資差異額調整機(jī)制、貸款利率調整機(jī)制、車公裏服務費(fèi)調價機(jī)制、車公裏服務費(fèi)可變成本單價調整機(jī)制等，合理(lǐ)分擔了項目風(fēng)險。

本項目一期工(gōng)程預計(jì)完成時(shí)間(jiān)2023年(nián)9月(yuè)，作(zuò)為(wèi)作(zuò)為(wèi)天津市(shì)首批軌道(dào)交通(tōng)領域PPP合作(zuò)項目，中心城(chéng)區(qū)軌道(dào)交通(tōng)線網東西(xī)向輔助線之一，項目的(de)實施對(duì)中心城(chéng)區(qū)發展規劃的(de)實現(xiàn)有(yǒu)非常重大的(de)意義。建成後，可以緩解天津城(chéng)市(shì)核心區(qū)交通(tōng)緊張狀況、改善城(chéng)市(shì)公共客運交通(tōng)、帶動沿線的(de)文(wén)化(huà)、商貿等旅遊事(shì)業(yè)的(de)發展。